Pas besoin d’un effondrement total pour faire vaciller le marché des métaux précieux. En 2015, le platine a accumulé les revers, mais ces déboires pourraient bien annoncer un tournant. Après quatre années de chute, la descente semble s’essouffler. Un fait demeure : jamais le platine n’a plongé aussi bas que l’or, même dans la tempête.
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Historique du prix du platine par rapport au prix de l’or.
Ces dernières années, le prix du platine occupait une place de choix : en moyenne, il dépassait de 34 % celui de l’or, atteignant 273 dollars l’once. Ce temps-là paraît lointain. En octobre, le platine tombait à 228,60 dollars l’once. L’écart n’avait pas été aussi grand depuis 1987. Ce genre de décrochage ouvre la porte à des stratégies d’achat, selon Saxo Bank A/S. Pour les observateurs de Bloomberg, la page noire pourrait se tourner dès l’an prochain, avec un rebond attendu du cours du platine.
Si l’or et le platine attirent tous deux les investisseurs, outils classiques pour contrer l’incertitude, leur usage diverge. Près de 60 % de l’or sert à fabriquer des bijoux. Le platine, lui, s’impose dans l’industrie : catalyseurs automobiles, équipements de laboratoire, prothèses dentaires, la liste est longue.
Howard Wen, analyste chez HSBC Holdings Plc, ne mâche pas ses mots : « Il est rare de voir l’or devancer le platine en termes de volumes échangés. On s’attend à ce que le platine repasse devant l’or l’an prochain. »
La crise du groupe Volkswagen AG a laissé des traces profondes sur le marché. Le platine, souvent utilisé dans les systèmes qui filtrent les gaz polluants des véhicules diesel, a vu son prix dévisser. Après les aveux de manipulations des tests antipollution, le kilogramme de platine a perdu 10 % sur le seul mois de septembre. Depuis le début de l’année, la baisse atteint 17 %.
Philip Klapwijk, dirigeant de Precious Metals Insights Ltd., analyse la situation : « Tout dépend si l’on pense que le scandale Volkswagen signe la fin du diesel, ou si l’impact restera limité sur la demande en catalyseurs au platine. Ce qui est sûr, c’est que les mauvaises nouvelles ont déjà pesé sur le marché. »
Quelles prévisions pour le prix de l’or et du platine ?
Début octobre, le prix d’une once de platine est descendu à 892,50 dollars. Le fameux ratio Or/Platine a atteint 1,26 ce jour-là : il fallait 1,26 once de platine pour obtenir une once d’or, un sommet historique.
Pour l’an prochain, l’or pourrait rester à la traîne si l’économie mondiale se raffermit et que la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt. Ce scénario risque de réduire l’attrait de l’or comme valeur refuge.
Barnabé Gan, analyste chez Bloomberg, avance que le prix moyen de l’or pourrait s’établir à 950 dollars l’once au dernier trimestre 2016, tandis que les prévisions pour le platine pointent vers 905 dollars l’once.
Jeudi dernier, le platine se négociait à 1 004,80 dollars l’once. Les projections tablent sur un retour à 1 150 dollars l’an prochain, puis une progression régulière jusqu’à 1 400 dollars en 2019. Reste à savoir combien de temps les investisseurs devront patienter avant d’assister à ce redressement annoncé du platine. Les marchés, eux, n’accordent jamais de répit bien longtemps.
